Altria hat seine Aktionäre mit gleich zwei Nachrichten überrascht: Das Rückkaufprogramm wird von einer auf zwei Milliarden Dollar verdoppelt – und die US-Gesundheitsbehörde FDA erteilt grünes Licht für sechs neue Nikotinbeutel-Produkte der Marke on! PLUS. Während das Kerngeschäft mit Zigaretten weiter schrumpft, setzt der Marlboro-Konzern auf diese beiden Hebel, um die Aktie zu stabilisieren.
Zwei Milliarden Dollar für Rückkäufe
Altria stockt sein bestehendes Buyback-Programm auf. Statt einer Milliarden Dollar stehen nun zwei Milliarden zur Verfügung – gültig bis Ende 2026. Die Verdoppelung signalisiert, dass das Management vom eigenen Cashflow überzeugt ist und die Aktie für unterbewertet hält.
Bereits im dritten Quartal 2025 kaufte Altria rund 1,9 Millionen Aktien zu einem Durchschnittspreis von 60,13 Dollar zurück. In den ersten neun Monaten des Jahres belief sich das Volumen auf 12,3 Millionen Aktien bei durchschnittlich 58,08 Dollar – insgesamt 712 Millionen Dollar. Die deutlich erhöhte Autorisierung schafft nun Spielraum für eine aggressive Fortsetzung bis 2026.
FDA-Zulassung für on! PLUS
Parallel dazu hat die FDA sechs on! PLUS Nikotinbeutel-Produkte für den US-Markt freigegeben. Die Genehmigung beseitigt regulatorische Unsicherheit und erlaubt Altria, diese rauchfreien Produkte offiziell zu vermarkten. Analysten von Goldman Sachs werten die Entscheidung als wichtigen Katalysator für die Diversifizierung des Konzerns.
Die on!-Marke gehört zu den Wachstumstreibern im oralen Tabaksegment. Mit der Zulassung kann Altria die Marktdurchdringung gegenüber Wettbewerbern ausbauen – ein entscheidender Punkt, da die Zigarettenabsätze im Heimatmarkt weiter sinken. Im dritten Quartal brachen die Shipment-Volumen um 8,2 Prozent ein.
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Bewertung und Dividende
Aktuell notiert die Aktie bei rund 58,61 Dollar und liegt damit etwa 14,6 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch. Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis für die kommenden zwölf Monate liegt bei 10,54 – deutlich unter dem Branchendurchschnitt und weit entfernt von der Bewertung des Konkurrenten Philip Morris International, der mit einem KGV von 19,17 gehandelt wird.
Die Quartalsdividende bleibt bei 1,06 Dollar je Aktie. Für das Gesamtjahr 2025 bestätigt Altria die bereinigte Gewinnprognose zwischen 5,35 und 5,45 Dollar je Aktie.
Ausblick: Zwei Stützen für die Aktie
Das auf zwei Milliarden Dollar aufgestockte Rückkaufprogramm und die FDA-Freigabe für on! PLUS bilden vorerst zwei Stützen für den Kurs. Während das Zigarettengeschäft strukturell schrumpft, setzen Investoren darauf, dass die rauchfreien Produkte schnell genug an Marktanteil gewinnen. Entscheidend wird, wie dynamisch die on!-Marke im umkämpften Nikotinbeutel-Segment wachsen kann.
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