Altria ist bekannt für hohe Dividenden, doch das Kerngeschäft mit Zigaretten steht unter strukturellem Druck. Jetzt setzt der Konzern alles auf eine neue Karte: Die landesweite Einführung der on!PLUS-Nikotinbeutel soll das Wachstum langfristig sichern. Während die Ausschüttungen stabil bleiben, muss sich zeigen, ob die Strategie gegen die harte Konkurrenz von British American Tobacco und Philip Morris International aufgeht.
Startschuss für on!PLUS
Der Tabakriese zündet die nächste Stufe seiner Transformation. In diesem Monat beginnt die landesweite Markteinführung von on!PLUS, einer neuen Generation von Nikotinbeuteln, die kürzlich die FDA-Zulassung erhielt. Bis Ende Juni 2026 soll das Produkt flächendeckend im US-Einzelhandel verfügbar sein. Dieser Schritt ist eine direkte Antwort auf den Wettbewerbsdruck durch Rivalen, die mit ihren Marken VELO und ZYN bereits starke Marktpositionen besetzen.
Der Bereich der oralen Tabakprodukte entwickelt sich zunehmend zum wichtigsten Wachstumstreiber. In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 stiegen die Auslieferungsmengen der Marke on! bereits um 14,8 Prozent. CEO Billy Gifford betonte, dass rauchfreie Alternativen mittlerweile mehr als 50 Prozent des gesamten Nikotinmarktes ausmachen – ein Trend, den Altria nun aggressiver nutzen will.
Dividende und Rückkäufe stützen
Für Anleger bleibt die Ausschüttungspolitik ein zentrales Argument. Der Vorstand bestätigte eine Quartalsdividende von 1,06 US-Dollar, zahlbar am 30. April 2026. Altria untermauert damit seinen Status als verlässlicher Zahler: Allein im Jahr 2025 flossen rund 8 Milliarden US-Dollar über Dividenden und Aktienrückkäufe an die Aktionäre zurück.
Finanziell steht das Unternehmen solide da. Der bereinigte Gewinn je Aktie (EPS) legte im vergangenen Jahr um 4,4 Prozent auf 5,42 US-Dollar zu. Die Aktie notiert aktuell bei 58,45 Euro und damit nur knapp unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 59,04 Euro, was das momentane Vertrauen des Marktes in die Kursstabilität widerspiegelt.
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Regulatorische Hürden bleiben
Trotz der Zuversicht im Bereich der oralen Nikotinprodukte bleiben Herausforderungen bestehen. Besonders das E-Zigaretten-Geschäft bereitet Sorgen: Wegen regulatorischer Unsicherheiten und Marktstörungen musste Altria im E-Vapor-Segment eine nicht zahlungswirksame Abschreibung von 2,2 Milliarden US-Dollar vornehmen.
Für das laufende Geschäftsjahr 2026 rechnet das Management dennoch mit Wachstum. Die Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie liegt zwischen 5,56 und 5,72 US-Dollar, wobei der Zuwachs vor allem in der zweiten Jahreshälfte erwartet wird. Das Unternehmen geht dabei konservativ davon aus, dass bestimmte E-Vapor-Produkte (NJOY ACE) 2026 noch nicht auf den Markt zurückkehren.
Die kommenden Monate werden entscheidend für die Bewertung der neuen Strategie sein. Konkrete Zahlen zur Akzeptanz von on!PLUS erwarten Investoren spätestens mit dem Bericht zum ersten Quartal, der für den 30. April angesetzt ist. Dann wird sich zeigen, ob der Spagat zwischen traditionellem Tabakgeschäft und neuen, rauchfreien Alternativen finanziell Früchte trägt.
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