Während die US-Zölle der Trump-Regierung globale Lieferketten unter Druck setzen, bleibt Almonty Industries davon weitgehend unberührt. Wolfram-Erze, -Konzentrate und -oxide des kanadischen Bergbauunternehmens sind explizit von den neuen US-Gegenzöllen ausgenommen — ein direkter Ausdruck der strategischen Bedeutung, die Washington dem Rohstoff beimisst.
Warum Wolfram eine Sonderrolle spielt
Die US-Regierung stuft Wolfram seit Jahren als kritisches Mineral ein. Anwendungen in der Luft- und Raumfahrt, in Verteidigungssystemen und in der Halbleiterindustrie machen den Rohstoff schwer ersetzbar. Gleichzeitig produziert China über 80 % des weltweiten Angebots — und hat Exportbeschränkungen verhängt. Ab 2027 verbieten die USA zudem Wolfram-Importe aus China für die Rüstungsbeschaffung.
Almonty ist in dieser Lücke gut positioniert. Das Unternehmen hält einen langfristigen Abnahmevertrag mit Global Tungsten & Powders (GTP), einem führenden US-Verarbeiter mit Sitz in Pennsylvania. Die Zollbefreiung sichert diese Handelsbeziehung strukturell ab.
Montana als nächster Schritt
Neben der Sangdong-Mine in Südkorea — Phase 1 ist in Betrieb und verarbeitet rund 640.000 Tonnen Erz pro Jahr mit einer Wolfram-Konzentrat-Produktion von etwa 2.300 Tonnen jährlich — erschließt Almonty nun seinen ersten US-Produktionsstandort. Das Gentung Browns Lake Projekt im Beaverhead County, Montana, verfügt über mineralische Gesamtressourcen von 7,53 Millionen Tonnen bei einem Wolfram-Trioxid-Gehalt von 0,315 %. Die Produktionsbereitschaft wird für das zweite Halbjahr 2026 angestrebt, mit einer erwarteten Jahreskapazität von rund 140.000 Metric Ton Units.
Der Preisrückenwind ist erheblich: Der Spotpreis für Wolfram APT stieg im Zwölfmonatsdurchschnitt bis Mitte März 2026 um 534 % auf 2.250 US-Dollar je Metric Ton Unit.
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Analysten und Investoren ziehen nach
Die veränderte Marktlage schlägt sich in den Analystenbewertungen nieder:
- B. Riley Financial: Kursziel 23,00 USD, Empfehlung „Buy“
- Oppenheimer: Kursziel 19,00 USD
- DA Davidson: Kursziel 25,00 USD
- Diamond Equity Research: EPS-Schätzung für 2026 von 0,23 auf 0,45 USD angehoben
Auch institutionelle Investoren bauen ihre Positionen aus. Die Zahl der Fonds, die Almonty-Aktien halten, stieg im letzten Quartal um mehr als 55 % auf 107. Van ECK Associates erhöhte seinen Anteil auf 11,2 Millionen Aktien (Marktwert: rund 99 Millionen USD). Neu eingestiegen sind unter anderem Encompass Capital Advisors mit einer Position im Wert von 25,6 Millionen USD sowie Next Century Growth Investors mit 16,3 Millionen USD.
Finanziell ist Almonty für die Expansionsphase gerüstet: Nach einer jüngsten Kapitalerhöhung verfügt das Unternehmen über eine Kassenposition von mehr als 268 Millionen CAD. Die geplante Phase-2-Erweiterung in Sangdong soll 2027 in Betrieb gehen und die Verarbeitungskapazität auf 1,2 Millionen Tonnen Erz pro Jahr verdoppeln — was die Wolfram-Produktion auf rund 4.600 Tonnen jährlich steigern würde.
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