Almonty Industries hat am Sonntag den Durchsatzbetrieb der Aufbereitungsanlage an der Sangdong-Mine in der südkoreanischen Provinz Gangwon gestartet. Damit vollzieht das Unternehmen den Übergang zur Produktion von verkaufsfähigem Wolframkonzentrat – ein zentraler Meilenstein für das lange erwartete Projekt.
Produktionsstart als eigentliche Nachricht
Während sich Anleger zuletzt vor allem mit dem Aktienrückkaufprogramm über bis zu 300 Millionen US-Dollar beschäftigten, rückt nun die operative Seite in den Vordergrund.
Die Aufnahme des Anlagenbetriebs bedeutet, dass Sangdong nach Jahren der Entwicklung erstmals konkret Konzentrat erzeugt, das vermarktet werden kann. Für ein Unternehmen, dessen Bewertung maßgeblich von den Erwartungen an dieses Projekt getragen wird, ist das ein greifbarer Fortschritt gegenüber reinen Ankündigungen.
Untermauert wird die strategische Bedeutung durch den bestehenden Abnahmevertrag mit GTP, der über 21 Jahre läuft und 90 Prozent der Phase-I-Produktion von Sangdong abdeckt. Diese langfristige Absatzsicherung soll dem Unternehmen Planungssicherheit geben, sobald die Anlage die volle Kapazität erreicht.
Zahlen aus dem zweiten Quartal bleiben Referenzpunkt
Die zuletzt vorgelegten Geschäftszahlen liefern den finanziellen Rahmen für die aktuelle Entwicklung. Almonty meldete für das zweite Quartal 2026 einen Umsatz von 43 Millionen US-Dollar, ein Plus von 498 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
Der Nettogewinn lag bei 181 Millionen US-Dollar, nach einem Verlust von 58,2 Millionen US-Dollar im entsprechenden Vorjahresquartal. Das bereinigte EBITDA erreichte 17,6 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem bereinigten Verlust von 4,8 Millionen US-Dollar ein Jahr zuvor.
Diese Kennzahlen entstanden noch vor dem eigentlichen Produktionsstart und spiegeln vor allem starke Preisentwicklungen bei Wolfram wider. Mit dem Anlaufen von Sangdong dürfte sich der operative Beitrag aus dem Bergbaugeschäft selbst nun schrittweise erhöhen.
Analysehaus kappt Gewinnprognose
Diamond Equity Research senkte in einer Notiz vom Mittwoch vergangener Woche seine Gewinnschätzung je Aktie für das Geschäftsjahr 2026 auf 0,39 US-Dollar, nachdem zuvor 0,55 US-Dollar angesetzt waren. Die Reduktion erfolgte trotz der Aufbruchstimmung rund um Sangdong und deutet darauf hin, dass die Analysten kurzfristige Kosten oder Verzögerungen im Hochlauf stärker gewichten als zuvor.
Parallel dazu bleibt der Rückzug von den kanadischen und australischen Börsenplätzen ein Thema für Anleger: Die Notierung an der TSX endete bereits Ende Juli, an der ASX soll der Handel mit CHESS Depositary Interests zum Ende dieser Woche eingestellt werden.
Diese Strukturveränderungen laufen parallel zum operativen Fortschritt und dürften die Handelbarkeit der Aktie an einzelnen Plätzen verändern, ohne den fundamentalen Fortschritt bei Sangdong zu schmälern.
Für Anleger verschiebt sich der Fokus damit von reinen Ankündigungen zu der Frage, wie schnell die Anlage in Gangwon die volle Auslastung erreicht und ob sich die im zweiten Quartal gezeigte Dynamik bei Umsatz und Ertrag fortsetzen lässt.
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