Almonty Industries steht vor einem strukturellen Sprung. Ab dem 29. Juni 2026 ist der Wolframproduzent Bestandteil des Russell 1000 und des Russell 3000 — und damit automatisch im Blickfeld von passiv verwaltetem Kapital in Billionenhöhe.
Der Mechanismus ist simpel, aber wirkungsvoll. Indexfonds und ETFs, die den Russell 1000 oder Russell 3000 abbilden, müssen neue Mitglieder proportional zu ihrer Gewichtung halten. Rund 12,2 Billionen Dollar sind gegen die Russell-US-Indizes gebenchmarkt. Das erzeugt systematische Kaufnachfrage — unabhängig von Analystenmeinungen oder Kurszieldebatten.
Vom Entwickler zum operativen Bergbauunternehmen
Die Aufnahme kommt nicht aus dem Nichts. Almonty hat seinen Hauptsitz in die USA verlegt und liefert inzwischen operative Zahlen, die den Wandel vom Projektentwickler zum produzierenden Bergbauunternehmen belegen.
Im ersten Quartal 2026 stieg der Umsatz um 221 Prozent auf 25,4 Millionen Dollar. Treiber war der stark gestiegene Spotpreis für Wolfram-APT. Das bereinigte EBITDA drehte auf 6,1 Millionen Dollar — nach einem Verlust von 2,4 Millionen Dollar im Vorjahreszeitraum. Der operative Cashflow lag bei 9,7 Millionen Dollar positiv.
Die Liquidität ist komfortabel. Per Ende März hielt Almonty 259,9 Millionen Dollar in Cash. Das gibt dem Unternehmen Spielraum für die nächste Ausbaustufe.
Sangdong und der Wolfram-Engpass
Hinter den Zahlen steckt ein handfester Markttrend. Seit Februar 2025 verlangt Peking Exportlizenzen für strategische Mineralien. Im Januar 2026 folgte eine erweiterte Liste mit Dual-Use-Gütern. Wolfram-APT-Preise stiegen seitdem um mehr als 500 Prozent.
Ab Januar 2027 verschärft sich die Lage weiter. Dann verbietet die US-amerikanische DFARS-Regelung chinesischen Wolfram in allen Rüstungslieferketten. Das öffnet ein strukturelles Fenster für westliche Produzenten.
Almontys Sangdong-Mine in Südkorea verarbeitet in Phase 1 rund 640.000 Tonnen Erz pro Jahr. Der Erzgehalt liegt bei 0,51 Prozent Wolframtrioxid — etwa dreimal höher als der globale Durchschnitt. Phase 2 soll 2027 starten und die Kapazität auf 1,2 Millionen Tonnen verdoppeln.
700-Millionen-Wandelanleihe heute fällig
Zeitgleich mit der Index-Ankündigung schließt Almonty heute eine überzeichnete Wandelanleihe ab. Das Volumen beträgt 700 Millionen Dollar, Kupon 2,25 Prozent, Laufzeit bis 2031. Die Erstkäufer haben außerdem eine Option auf weitere 100 Millionen Dollar, ausübbar innerhalb von 13 Tagen nach Erstausgabe.
Der Cap-Preis der begleitenden Capped-Call-Transaktionen liegt bei 41,36 Dollar je Aktie. Das entspricht einem Aufschlag von 100 Prozent gegenüber dem letzten Handelskurs von 20,68 Dollar am 4. Juni. Die Capped Calls sollen die Verwässerung bei einer Wandlung der Anleihe begrenzen.
Institutionelle Käufer bereits aktiv
Dass institutionelles Kapital schon vor der formalen Aufnahme aktiv wurde, zeigt eine Pflichtmeldung von FMR LLC. Der Vermögensverwalter hält per Ende März 2026 rund 18,3 Millionen Aktien — das entspricht 6,5 Prozent der ausstehenden Anteile.
Die Wochen bis zum 29. Juni gelten historisch als Phase erhöhter Handelsaktivität bei neu aufgenommenen Indexmitgliedern. Fondsmanager positionieren sich vor dem Stichtag. Danach folgt der dauerhafte Effekt: breitere Analystencoverage, wachsende institutionelle Eigentümerbasis, höhere Liquidität.
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