Diamond Equity Research hat seine Jahresprognose für Almonty Industries verdoppelt — von 0,23 auf 0,45 US-Dollar je Aktie für das Geschäftsjahr 2026. Gleichzeitig erhöhen mehrere Banken ihre Kursziele teils deutlich. Der Hintergrund: Die Sangdong-Mine in Südkorea ist in die kommerzielle Produktion übergegangen, und der Wolframpreis befindet sich auf Rekordniveau.
Kurzfristige Delle, langfristiger Aufwärtstrend
Für das erste Quartal 2026 senkte Diamond Equity seine EPS-Schätzung auf 0,00 US-Dollar — ein Rückgang gegenüber der früheren Prognose von 0,04 US-Dollar. Das spiegelt die Anlaufphase der Sangdong-Mine wider. Ab dem zweiten Quartal erwartet das Analysehaus jedoch eine deutliche Beschleunigung: 0,12 US-Dollar im Q2, 0,15 US-Dollar im Q3 und 0,19 US-Dollar im Q4 2026.
Parallel dazu senkte Diamond Equity seinen Diskontierungssatz um 100 Basispunkte auf 7,0 Prozent — ein Zeichen dafür, dass die Analysten das Projektrisiko als gesunken bewerten, seit die Mine in Betrieb ist.
Kursziele zwischen 19 und 25 US-Dollar
Die Revisionen kommen nicht von Diamond Equity allein:
- B. Riley Financial erhöhte das Kursziel von 17,00 auf 23,00 US-Dollar (Rating: „Buy“, 20. März)
- DA Davidson bestätigte „Buy“ mit einem Kursziel von 25,00 US-Dollar (26. März)
- Oppenheimer hob das Kursziel von 16,00 auf 19,00 US-Dollar an (Rating: „Outperform“, 20. März)
Vier von fünf Analysten vergeben aktuell ein Kaufurteil. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 18,38 US-Dollar.
Wolframpreise als struktureller Rückenwind
Die Grundlage für die revidierten Modelle liefert der Wolframmarkt selbst. Der Benchmark-Preis für Ammoniumparawolframat (APT) erreichte zuletzt rund 2.500 US-Dollar je metrischer Tonneneinheit — getrieben von einem strukturellen Angebotsdefizit und anhaltender Nachfrage aus der Rüstungs- und Halbleiterindustrie. Im Gesamtjahr 2025 stieg der durchschnittliche APT-Preis um 534 Prozent auf 2.250 US-Dollar je MTU.
Der Umsatz von Almonty kletterte im Geschäftsjahr 2025 um 13 Prozent auf 32,5 Millionen US-Dollar.
Sangdong und Montana als nächste Wachstumsstufen
Phase 1 der Sangdong-Mine ist nun in Betrieb und auf eine jährliche Verarbeitungskapazität von rund 640.000 Tonnen Erz ausgelegt — das entspricht etwa 2.300 Tonnen Wolframkonzentrat pro Jahr. Eine geplante Phase-2-Erweiterung soll 2027 die Kapazität auf 1,2 Millionen Tonnen verdoppeln.
Zusätzlich soll das Gentung-Browns-Lake-Projekt im US-Bundesstaat Montana in der zweiten Jahreshälfte 2026 produktionsbereit sein. Auf der Finanzierungsseite verfügt Almonty nach einer Kapitalerhöhung Ende 2025 über eine Kassenposition von 268,4 Millionen US-Dollar. Institutionelle Investoren haben ihre Positionen zuletzt erheblich ausgebaut: Van ECK Associates erhöhte seinen Anteil auf über 11 Millionen Aktien, Encompass Capital Advisors und Next Century Growth Investors stiegen neu ein.
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