Rekordpreise für Wolfram, ein massiver Umsatzsprung und der Produktionsstart in Südkorea. Bei Almonty Industries klaffen operative Realität und Börsenstimmung derzeit weit auseinander. Anleger nutzten die jüngsten Quartalszahlen als Ausstiegsszenario.
Die Aktie beendete die Handelswoche am Freitag bei 24,02 Kanadischen Dollar. Auf Wochensicht summiert sich das Minus auf gut zehn Prozent. Damit setzt sich eine klassische Konsolidierung nach der jüngsten Zahlenvorlage fort.
Das operative Geschäft liefert derweil Rekorde. Im ersten Quartal 2026 verzeichnete der Wolfram-Produzent einen Umsatzsprung von 221 Prozent. Parallel dazu drehte der operative Cashflow ins Plus. Marktbeobachter werten den Kursrückgang als typische Gewinnmitnahmen. Wer seit Jahresanfang investiert ist, blickt trotz der aktuellen Schwäche noch immer auf eine Kursverdopplung.
Preisexplosion treibt Profitabilität
Der fundamentale Rückenwind bleibt stark. Die Preise für Ammoniumparawolframat (APT) kletterten von rund 862 US-Dollar im Januar auf über 3.140 Dollar Anfang Mai. Diese Preisentwicklung treibt die Profitabilität im Bergbaugeschäft massiv an.
Das Einkommen aus dem Minenbetrieb stieg auf 13 Millionen Dollar. Allerdings schluckten höhere Verwaltungskosten einen Teil dieser Gewinne. Die Kasse ist mit knapp 260 Millionen Dollar gut gefüllt, um den weiteren Ausbau zu finanzieren.
Im Fokus steht nun die Sangdong-Mine in Südkorea. Die erste Ausbaustufe läuft und soll jährlich 2.300 Tonnen Wolframkonzentrat liefern. Eine geplante zweite Phase ab 2027 zielt auf eine Verdopplung der Kapazität ab.
Die geopolitische Lage spielt Almonty in die Karten. Ab 2027 greifen voraussichtlich neue Beschaffungsregeln, die Wolfram aus China oder Russland für westliche Rüstungsaufträge sperren.
Neuer Finanzchef und Analysten-Upgrades
Um diese Wachstumsphase finanziell zu steuern, baut das Unternehmen die Führungsebene um. Jorge Beristain übernimmt zum 1. Juni 2026 den Posten des Finanzchefs. Der ehemalige Wall-Street-Analyst der Deutschen Bank löst Brian Fox ab, der sein Amt mit sofortiger Wirkung niederlegte.
Analysten reagieren auf die operative Entwicklung mit deutlichen Kurszielanhebungen:
- Bank of America: Kursziel 23 US-Dollar (Kaufen)
- Alliance Global: Kursziel auf 26,25 US-Dollar angehoben (zuvor 19,25)
- Diamond Equity (Auftragsresearch): Gewinnschätzung für 2026 auf 0,72 Dollar erhöht
Die kommenden Monate erfordern operative Präzision. Mit einer gefüllten Kasse und dem neuen Finanzchef muss Almonty beweisen, dass die Sangdong-Mine die geplanten Produktionsziele erreicht. Gelingt der Hochlauf wie vorgesehen, trifft das neue Angebot exakt auf den Zeitpunkt, an dem westliche Abnehmer nach sicheren Wolfram-Quellen suchen.
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