Allstate präsentiert heute beim Goldman Sachs Financial Services Conference und zieht verstärkt Anlegerinteresse an. Hintergrund sind mehrere bullishe Analysen und eine Kursrally von rund 11% im letzten Monat. Mit Blick auf Kennzahlen wie das niedrige Forward-KGV stellt sich die Frage: Bedeutet das, dass die Aktie deutlich unterbewertet ist?
Wesentliche Fakten auf einen Blick
– Kurs (früher Handel diese Woche): rund $200,87
– Monatsperformance: +11%
– Forward-KGV: ca. 6,85x (Marktdurchschnitt ~26x)
– Analysten-Konsens: „Moderate Buy“, Durchschnittsziel $237,92 (~18% Upside)
– Q3 Combined Ratio: 80,1% (Verbesserung um 16,3 Prozentpunkte YoY)
– Quartalsdividende: $1,00; Rückkaufautorisierung: $1,5 Mrd.
Bewertungsdiskrepanz im Fokus
Mehrere Analysen heben diese Woche die Bewertungslücke hervor. Das Forward-KGV von etwa 6,85x liegt deutlich unter dem Marktdurchschnitt. Zacks Equity Research stufte Allstate als „#1 Strong Buy“ ein und verwies auf attraktive Value-Metriken gegenüber Konkurrenten wie Kinsale. Die PEG-Relation von rund 0,38 deutet darauf hin, dass Anleger derzeit vergleichsweise wenig für erwartetes Wachstum zahlen.
Institutionelle Signale untermauern das Bild: Berichten zufolge erhöhte die Investmentgesellschaft Ossiam ihre Position im zweiten Quartal um 147,8% und hält nun über 21.000 Aktien. Solche Käufe werden in den Analysen als Bestätigung der Bewertungsargumente genannt.
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Operative Verbesserung und Risiken
Die Rallye stützt sich auf handfeste operative Fortschritte. Die Combined Ratio fiel im dritten Quartal auf 80,1%, was auf profitable Zeichnung hinweist. Gleichzeitig sanken die Katastrophenverluste auf $479 Mio., ein Rückgang von $752 Mio. gegenüber dem Vorjahr. Zudem erhielt Allstate eine Auszeichnung für Wettbewerbsfähigkeit in einem preissensiblen Kundensegment, was die Marktposition in Nischensegmenten stützt.
Risiken bleiben. Die bevorstehende Waldbrandsaison und mögliche regulatorische Eingriffe in wichtigen US-Bundesstaaten wie Kalifornien könnten die Ergebnisqualität 2026 belasten. Zudem dürfte die konkrete Verwendung der $1,5 Mrd. Aktienrückkaufautorisierung – versus Aufbau von Katastrophenrückstellungen – heute bei der Präsentation im Vordergrund stehen.
Ausblick konkret
Analysten sehen im Mittel ein Kursziel von $237,92, was rund 18% Potenzial gegenüber dem aktuellen Kurs bedeuten würde. Kurzfristig sind technische Marken relevant: $200 gilt als psychologische Unterstützung, ein Unterschreiten von $190 könnte Konsolidierungssignale senden. Heute entscheiden Aussagen zum Share-Repurchase und zur Kapitalallokation maßgeblich, ob der Markt die Bewertungsdiskrepanz weiter einpreist.
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