Ein Geschäftsbereich zieht den Versicherer nach oben, ein anderer bremst: Allianz meldet für das dritte Quartal einen operativen Gewinn von 4,7 Milliarden Euro, deutlich über den Erwartungen. Der Treiber sitzt nicht im Kerngeschäft Versicherung, sondern in der Vermögensverwaltung.
Vermögensverwaltung liefert den Überschuss
Das operative Ergebnis stieg um 6,2 Prozent. Der unternehmenseigene Analystenkonsens hatte nur mit 4,3 Milliarden Euro gerechnet. Das Asset Management legte um gut 35 Prozent auf ein Quartalsrekordniveau von rund 1,1 Milliarden Euro zu, getragen von höheren Volumina, besseren Margen und höheren erfolgsabhängigen Provisionen. Die Nettomittelzuflüsse lagen im Quartal bei 47 Milliarden Euro.
Die Schaden- und Unfallversicherung bremste. Ihr operatives Ergebnis sank um knapp 8 Prozent, weil Naturkatastrophen deutlich stärker zu Buche schlugen. Die Schaden-Kosten-Quote verschlechterte sich auf 93,8 Prozent. Das Segment wuchs intern dennoch um 4,5 Prozent, und die Kostenquote verbesserte sich.
Die Lebens- und Krankenversicherung steuerte ein Plus von 4,4 Prozent bei.
Unter dem Strich weniger als im Vorjahr
Der Quartalsüberschuss der Anteilseigner lag bei 2,78 Milliarden Euro, nach 2,85 Milliarden im Vorjahr. Erwartet worden waren allerdings nur 2,5 Milliarden. Der bereinigte Überschuss stieg leicht um 1,2 Prozent.
Über neun Monate ergibt sich ein Rekord: Das operative Ergebnis wuchs um 7,8 Prozent auf 14,1 Milliarden Euro. Das bereinigte Ergebnis je Aktie kletterte um 12,7 Prozent auf 24,15 Euro. Die Eigenkapitalrendite erreichte 20,1 Prozent.
Prognose rückt nach oben
Allianz hob das obere Ende der Jahresprognose an. Angepeilt sind nun rund 18,6 Milliarden Euro operativer Gewinn, ursprünglich waren es 17,4 Milliarden Euro, jeweils mit einer Schwankungsbreite von einer Milliarde nach oben oder unten. Der Markt hatte zuletzt mit etwa 18,4 Milliarden Euro gerechnet. Die Zielmarke liegt damit leicht über dem Konsens.
Die Kapitalbasis bleibt stabil. Die Solvency-II-Quote liegt bei 219 Prozent. Das Aktienrückkaufprogramm über bis zu 2,5 Milliarden Euro war im September vollständig umgesetzt.
Die Aktie notierte am Morgen bei 469,85 Euro und damit 0,55 Prozent im Plus, in etwa im Gleichschritt mit dem DAX. Die Naturkatastrophenlast bleibt der Unsicherheitsfaktor der Prognose: Der Konzern stellt sie ausdrücklich unter den Vorbehalt von Großschäden und Kapitalmarktturbulenzen. Immerhin liegt das Schaden-Kosten-Verhältnis nach neun Monaten mit 92,2 Prozent weiter innerhalb des Zielkorridors von 92 bis 93 Prozent.
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