Die Allianz durchbricht am Mittwoch erstmals in ihrer Unternehmensgeschichte die Marke von 379 Euro. Treiber sind eine strategische Partnerschaft mit dem US-Vermögensverwalter Oaktree Capital und ein deutlich angehobenes Analystenurteil. Damit setzt der Münchner Versicherungskonzern seine beeindruckende Aufholjagd der vergangenen Monate fort.
Die wichtigsten Fakten:
– Kooperation mit Oaktree für Lloyd’s-Rückversicherungsgeschäft ab 1. Januar 2026
– KBW hebt Kursziel auf 420 Euro an, Rating „Outperform“
– Aktie markiert mit 379,80 Euro neues 52-Wochen-Hoch
– Plus von knapp 28% seit Jahresbeginn
– Dividendenerwartung für 2025: rund 15,40 Euro je Aktie
Partnerschaft erschließt neue Kapitalquellen
Das neue „Syndicate 1890“ bei Lloyd’s of London verbindet die Underwriting-Expertise der Allianz mit dem Drittkapital von Oaktree. Der US-Vermögensverwalter stellt das Risikokapital bereit, während die Allianz das operative Geschäft verantwortet. Diese Struktur erlaubt dem Konzern, sein Rückversicherungsportfolio auszubauen, ohne die eigene Bilanz übermäßig zu belasten – ein klassischer „Capital-Light“-Ansatz, der bei Investoren gut ankommt.
Der Markt für Rückversicherungen wächst, getrieben von steigenden Naturkatastrophenschäden und komplexeren Risikostrukturen. Mit Oaktree als finanzstarkem Partner kann die Allianz diesen Wachstumsmarkt gezielter adressieren.
Analysten drehen positiv
KBW stufte die Aktie auf „Outperform“ hoch und schraubte das Kursziel deutlich auf 420 Euro. Die Analysten verweisen auf die starke Kapitalgenerierung und die disziplinierte Zeichnungspolitik des Konzerns. JPMorgan passte das Kursziel auf 380 Euro an, bleibt aber bei „Neutral“.
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Der Sprung über das bisherige Jahreshoch von rund 381 Euro generiert technisch ein Kaufsignal. Der nächste Widerstand liegt nun bei der psychologisch wichtigen 400-Euro-Marke.
Operative Stärke als Fundament
Die Dynamik kommt nicht aus dem Nichts. Im November hatte die Allianz mit den Q3-Zahlen überzeugt und das operative Ergebnisziel für 2025 auf mindestens 17 Milliarden Euro präzisiert. Die erwartete Dividendenerhöhung auf 15,40 Euro je Aktie unterstreicht die solide Ertragskraft. Im Branchenvergleich zeigt sich der Münchner Konzern damit robuster als viele Wettbewerber, die mit höheren Schadenquoten kämpfen.
Am 26. Februar 2026 folgen die finalen Zahlen für 2025 sowie der Ausblick für das laufende Jahr. Dann wird sich zeigen, wie das Management die neue Oaktree-Partnerschaft in die Mittelfristplanung einbettet.
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