Starke Quartalszahlen, massiv steigende Kurse und trotzdem mahnen viele Experten zur Vorsicht. Bei der Allianz klaffen Marktrealität und Analystenmeinungen derzeit weit auseinander. Das hält die Papiere des Münchener Versicherungskonzerns allerdings nicht auf. Am Donnerstag markierte der Kurs ein neues Allzeithoch.
Die Aktie kletterte im Tagesverlauf auf die historische Marke von 420,90 Euro. Aktuell notiert sie knapp darunter bei 418,60 Euro. Das entspricht einem kräftigen Kursplus von über elf Prozent auf Sicht der letzten vier Wochen.
Der steile Anstieg treibt den RSI-Indikator auf einen stark überkauften Wert von 77,5. Das ruft Skeptiker auf den Plan. Der durchschnittliche Konsens der Analysten sieht das Papier bei rund 398 Euro und hält es für leicht überbewertet.
Am anderen Ende des Spektrums steht die Privatbank Berenberg. Nach einer Investorenveranstaltung bekräftigten die Experten ihre Kaufempfehlung. Sie setzen ein massives Kursziel von 684 Euro. Die Spanne aller Schätzungen reicht weit nach unten bis auf 325 Euro.
Rekordgewinn treibt den Kurs
Die Basis für die Rally liefern starke Zahlen zum ersten Quartal 2026. Das operative Konzernergebnis stieg auf den neuen Rekordwert von 4,5 Milliarden Euro. Damit schlug der Versicherer die Erwartungen des Marktes deutlich.
Als Hauptmotor erwies sich das Schaden- und Unfallgeschäft. Hier kletterte das operative Ergebnis auf 2,4 Milliarden Euro. Die wichtige Schaden-Kosten-Quote verbesserte sich dabei auf hervorragende 91 Prozent.
Auch bei der Kapitaldecke glänzt der Konzern. Die Solvency-II-Quote stieg auf solide 221 Prozent. Der Vorstand sieht sich auf Kurs und bestätigt die Jahresziele. Am Ende soll ein operatives Ergebnis von rund 17,4 Milliarden Euro stehen.
Milliarden fließen an Aktionäre
Parallel zum operativen Erfolg belohnt das Management die Aktionäre. Das laufende Aktienrückkaufprogramm umfasst bis zu 2,5 Milliarden Euro. Allein im ersten Quartal rief der Konzern davon bereits 300 Millionen Euro ab.
Die eingezogenen Papiere verringern die ausstehenden Aktien und stützen den Gewinn. Die hohe Kapitalquote bietet dem Versicherer viel Spielraum für weitere Ausschüttungen. Hält die starke Dynamik im Kerngeschäft an, dürfte der Streit um den fairen Wert der Aktie in den nächsten Wochen hitziger werden.
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