Die Invisalign-Mutter kämpft um ihre Wachstumsstory. Nach enttäuschenden Quartalszahlen und gesenkten Analystenerwartungen steht die Aktie kurz vor ihrem Jahrestief. Doch gibt es noch Hoffnung für Anleger?
Analysten verlieren den Glauben
Die jüngste Kurszielsenkung der Evercore ISI Group von 170 auf 160 Dollar ist nur die Spitze des Eisbergs. Innerhalb der letzten drei Monate haben Analysten ihr durchschnittliches Kursziel für Align Technology um satte 24 Prozent gesenkt. Der Grund: Das zweite Quartal 2025 brachte eine herbe Enttäuschung. Sowohl der Gewinn pro Aktie (2,49 statt erwarteten 2,57 Dollar) als auch der Umsatz (1,01 statt 1,06 Milliarden Dollar) verfehlten die Erwartungen.
Dabei versucht die Unternehmensführung gegenzusteuern. Ein 200-Millionen-Dollar-Aktienrückkaufprogramm und Aktienkäufe des CEOs sollen Vertrauen signalisieren. Doch die Skepsis der Märkte bleibt.
Wettbewerbsdruck und rechtliche Scharmützel
Aligns Probleme gehen über die Zahlen hinaus. Während das Unternehmen mit Invisalign weiterhin über 90 Prozent des Clear-Aligner-Marktes kontrolliert, wächst der Druck von außen. Gegen den chinesischen Konkurrenten Angelalign laufen gleich zwei Patentklagen, darunter eine Beschwerde nach Section 337 des US-Zollgesetzes, die Importe blockieren soll.
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Hinzu kommt eine 31,75-Millionen-Dollar-Vergleichszahlung an SmileDirectClub wegen wettbewerbswidrigen Verhaltens. Diese rechtlichen Auseinandersetzungen kosten nicht nur Geld, sondern binden auch Managementkapazitäten.
Entscheidung am 29. Oktober
Alles steht und fällt mit den Quartalszahlen am 29. Oktober. Die kommenden Ergebnisse werden zeigen, ob Align Technology die Trendwende schaffen kann oder ob der Abwärtstrend anhält. Bei einem aktuellen Kurs von rund 113 Euro und einem Abstand von über 50 Prozent zum Jahreshoch braucht es starke Signale, um die Anleger zurückzugewinnen.
Die Frage bleibt: Kann der Clear-Aligner-Pionier seine dominante Marktposition in nachhaltiges Wachstum übersetzen – oder ist die Ära der zweistelligen Steigerungen endgültig vorbei?
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