Die Rettung kommt, aber nicht für die Anleger. ABO Energy will sich über ein Restrukturierungsverfahren nach dem StaRUG sanieren und dabei Aktionäre wie nachrangige Anleihegläubiger weitgehend auf null setzen. Die Aktie brach zeitweise um mehr als 85 Prozent ein.
Was der Plan vorsieht
Das Unternehmen hat beschlossen, das Vorhaben beim Amtsgericht Frankfurt am Main anzuzeigen. Grundlage sind laufende Verhandlungen mit den wesentlichen Finanzierungsgläubigern sowie ein aktualisierter Entwurf des Sanierungsgutachtens nach IDW S 6. Dieses stuft ABO Energy bei Umsetzung der Maßnahmen als sanierungsfähig ein.
Für Aktionäre sieht der Plan das Schlimmste vor: Das Grundkapital soll auf null herabgesetzt werden. Neue Aktien erhält ausschließlich ein Sanierungsgesellschafter. Die Altaktionäre würden entschädigungslos ausscheiden, die Börsennotierung soll enden. Danach ist die Umwandlung in eine GmbH vorgesehen.
Noch ist nichts beschlossen. Die Betroffenen müssen über den Plan abstimmen, anschließend muss ihn das Gericht bestätigen.
Anleihegläubiger tragen ebenfalls die Last
Auch die Inhaber der beiden nachrangigen Anleihen mit Laufzeit bis 2029 und 2030 sollen verzichten. Ihre Forderungen samt aufgelaufener Zinsen sollen vollständig erlassen werden. Als Ausgleich erhalten sie Besserungsscheine, die nur eine bedingte Aussicht auf spätere Zahlungen bieten.
Die Schieflage hatte sich angedeutet. Bereits am 6. November kündigte ABO Energy an, die am 9. November fällige Zinszahlung von 3,125 Millionen Euro auf die 7,75-Prozent-Anleihe auszusetzen. Genussrechte und Bürgerbeteiligungen bleiben dagegen vom geplanten Schuldenschnitt ausgenommen.
Vorbilder Leoni und Varta
Das seit 2021 geltende StaRUG erlaubt Sanierungen vor einer Insolvenz, auch gegen den Willen einzelner Gläubigergruppen. Unter gesetzlichen Voraussetzungen lassen sich ablehnende Gruppen überstimmen. Kein Beteiligter darf dabei schlechter gestellt werden als ohne Sanierung.
Wie das für Aktionäre endet, zeigten zuvor Leoni und Varta. Bei Leoni verloren die Altaktionäre 2023 nach einer Kapitalherabsetzung auf null ihre Beteiligungen, bei Varta wiederholte sich das 2025. Eine Verfassungsbeschwerde von Varta-Aktionären nahm das Bundesverfassungsgericht nicht zur Entscheidung an.
Für ABO Energy zeichnet sich damit ein klares Szenario ab: Gelingen Abstimmung und gerichtliche Bestätigung, überlebt das Unternehmen als GmbH, während die Aktie ihren Wert verliert. Ob die Gläubigergruppen zustimmen, entscheidet sich im Abstimmungsverfahren.
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